申港证券：赐与珀莱雅买入评级
申港证券股份有限公司孔天祎近期对珀莱雅进行推敲并发布了推敲呈报《24H1国货好意思妆龙头事迹保合手高增长》，本呈报对珀莱雅给出买入评级，现时股价为92.63元。
珀莱雅(603605) 投资纲目： 近期，公司发布2024年半年度呈报。公司2024年H1竣事贸易收入、归母净利润、扣非归母净利润别离同比增长37.9%/40.48%/41.78%。公司2024Q2营收、归母净利润、扣非归母净利润别离同比增长40.59%/36.84%/37.76%。 珀莱雅褂讪增长，彩棠OR收入占比进步。公司主品牌珀莱雅24H1营收同比增长37.67%，占比79.71%；彩棠上半年营收同比增长40.57%，占比11.66%，该品牌营收占比从21年的5.33%合手续进步；OR上半年营收同比增长41.91%，占比2.76%，该品牌营收占比从22年的1.98%合手续进步。 公司销售净利率合手续增长。公司上半年净利率为14.47%，较23年净利率飞腾0.65个百分点，主要系贸易收入增多，科罚用度率着落，且公司净利率近几年合手续增长；公司上半年销售毛利率为69.82%；销售用度率为46.78%。较23年增长2.17个百分点，主要系形象宣传实验费增多。 预测公司将合手续褂讪增长，保重各品牌双十一推崇。公司各品牌合手续褂讪增长，公司推新品丰富居品矩阵，股民瞩目营销战略，线上高增长，大促等当作推崇合手续亮眼，同期拓荒线下互助。 投资冷漠：咱们预测公司2024-2026年的贸易收入别离为118.61亿元、150.70亿元、182.18亿元，归母净利润为15.62亿元、19.93亿元、24.23亿元，对应PE为24.02X、18.83X、15.49X。看守“买入”评级。 风险辅导：行业各品牌竞争加重风险，营销投放竞争加重风险，新品牌孵化风险，新品类莳植风险。
本站数据中心凭据近三年发布的研报数据沟通，东吴证券吴劲草推敲员团队对该股推敲较为久了，近三年预测准确度均值高达91.41%，其预测2024年度包摄净利润为盈利15.35亿，凭据现价换算的预测PE为24.46。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有35家机构给出评级，买入评级29家，增合手评级6家；昔日90天内机构主义均价为125.79。
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