从“短期博弈”转向“永恒建树” 港股科技股获资金追捧
自1月中旬低点以来，恒生科技指数高潮超33%，最初于A股、好意思股主要大盘指数。2月18日，腾讯控股盘中股价达513港元/股，股价一举冲破三年新高。阿里巴巴-W、快手-W等互联网公司股价也在近期创下阶段性高点。
从“短期博弈”转向“永恒建树”、从严慎乐不雅到投出“信任票”、从按兵不动到悄然抄底，外资对港股的投资逻辑从交游性契机向政策性布局滚动。一方面，政策红利与技巧冲破开动大家老本重估，高盛、贝莱德、瑞银等均以为中国科技钞票有望从“价值凹地”迈向“翻新高地”。另一方面，港股市集交游过热、指数阶段高点也在无形中加大了市集压力。
受访东说念主士以为，AI愚弄有助于扩大中国科技股的盈利空间，港股互联网公司可能迎来结构性契机。科技股急涨后存在短期回调的风险，后续要点不雅察的成分有国际地缘时势演变、互联网公司盈利情况、好意思联储利率走势等。
表里资流入创记录
近期，外资流入港股市集与好意思股中国科技股的势头强盛。数据披露，松手2月7日，中国外洋互联网ETF-KraneShares（KWEB）当周净吸纳资金4.7亿好意思元，创10月4日当周以来最高记录。
据中信证券统计，1月24日以来，松手2月13日，外资回流港股市集近130亿港元，且主要建树相对估值折价较高的科技和耗尽行业。
2月18日，南向资金再度流入港股市集226.23亿港元。年头于今，南向资金共流入港股市集1855.84亿港元，其中1月净流入1255.92亿港元，创下47个月新高。
南向资金近期主要增执了科技股。近一个月的数据披露，南向资金区间执股范围加多最大的前五大公司离别是腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W、工商银行和中芯国际，离别加多1127.4亿港元、482.8亿港元、397.3亿港元、310.2亿港元和243亿港元。
高盛最新研报暗示，跟着大家老本市集酿成“AI共鸣”，投资平台本年以来，大家对冲基金一直在大幅买入中国股票。
松手2月7日的数据披露，高广阔众范围内的主经纪商（PB）业务中，中国在岸和离岸股票规划成为本年“时势净买入量最大的市集”。往日一个月，大家对冲基金鼓励在岸与离岸市集总市值增长超1.3万亿好意思元（约9.43万亿元东说念主民币）。
跟着港股科技股到达阶段性高位，部分股票短期交游磋磨存在过热。中金公司暗示，面前市集情怀已接近2024年5月初的高点，技妙策议上已接近超买。以腾讯控股为例，2月17日该股卖空股数增至1517.6万股，远高于1月13日的489万股。
从周期性契机转向结构性契机
本轮港股“春躁”行情主要以科技股估值拓荒带动，AI看法执续发酵，令表里资对科技钞票进行价值重估。
瑞银投资银行中国互联网行业商榷独揽方锦聪以为，A股与港股的AI板块固然在短期内可能会回调，但合座展望仍有上行空间。因为跟着技巧冉冉跳跃和后果执续提高，中国互联网公司可能迎来结构性增长契机，而此前是周期性契机。中国互联网公司2024年四季度事迹尚未公布，展望庄重的事迹将成为催化剂。
中金公司商榷部策略分析师刘刚以为，本轮港股大涨的主要催化剂是DeepSeek“破圈”带来的对科技和合座中国钞票的重估情怀。从资金面看，本轮反弹与前年9月底的港股大涨近似，均以交游型和被迫型资金流入为主。若是后续AI产业发展络续加强，且有明确的产业化趋势，即便合座港股市集悠扬，也不错有很强的结构性行情。
又名外资机构TMT行业分析师展望，下一阶段，恒生科技板块的上行能源，将冉冉由AI看法引爆转向微不雅层面上市公司盈利预期的再修正方面。
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